私募产品封闭期达15年营销噱头还是真心看好后市

(原标题:私募产品封闭期长达15年 营销噱头还是真心看好后市?)

随着长期投资理念逐步得到广大投资者的认可,多家私募基金管理人推出了长封闭期产品,封闭期从1年到3年乃至更长期限的权益类产品日益增多,近期甚至有私募基金管理人推出了封闭期长达15年的产品。

此前不久,百亿级私募汉和资本也曾公开表示,从7月开始发行锁定期为6年的产品,坚定践行超长期价值投资理念。另据了解,景林资产2年前也开始调整产品结构,关闭1年期封闭型产品的申购,将重心放在3年及以上封闭期的产品上。

对于封闭期超长的产品,多位业内人士提出了质疑。锁定10余年的产品能否顺利发行?私募基金管理人是真心看好A股长牛、慢牛的趋势还是仅仅将其作为营销的噱头?产品的封闭期是否真的需要如此之长?上述问题成为业界争议的焦点。

在受伤早期,适当的制动,如使用弹力绷带或护具,不但有利于减轻疼痛、避免损伤加重,还有助于组织的修复。而在急性期过后,就可以去掉外力制动措施,并且要适当活动,以加快胶原纤维的新生和肌肉及关节的恢复。

严格意义上来说,关节扭伤主要是指韧带的损伤,还有一些关节损伤可能伴有肌腱、关节囊、软骨的损伤,甚至合并骨折。人体关节一旦出现损伤,自我修复的程序随即启动。人体对关节损伤的修复主要分为以下几个阶段:

想搞清楚上述问题,要先弄明白,关节扭伤后,我们的身体究竟发生了哪些变化。

沪上一位私募市场人士直言,目前投资者对封闭型产品的接受度仍然不高,推出封闭期超长产品的私募基金管理人难免有以此为营销噱头博眼球的嫌疑。而且,就算投资者愿意为了财富传承而将资金锁定10余年,二级市场似乎也不是最合适的选择,其风险和波动都相对较高。

多位业内人士表示,虽然长期投资理念已成共识,但业内对于产品适宜的封闭期限仍然存在争议。

肉芽形成期,一般是从伤后的第2天到第3天开始,通常会持续数日。在此期间,成纤维细胞生成并迁徙到伤处,形成肉芽组织,填充受伤的裂隙。在这一时期,我们就可以开始热敷了。

通常建议在伤后24小时到72小时内进行冰敷,每次15分钟到30分钟,每天3次到4次即可。如果伤者对受伤的关节还进行了局部加压包扎,则可以进一步起到止血的效果。所以,家里常备一卷弹力绷带,是个不错的选择。

反之,如果在这一时期对受伤处进行了热敷或者用了活血化瘀的药酒,小血管反而会扩张,进而导致出血更加严重。因此,在扭伤早期,应该进行冰敷而不是热敷。

这个阶段,是上一阶段的延续,时间可长达数月。各类胶原纤维在这一时期继续合成,并进行成分的调整和重新排列,从而实现对伤处的修复。值得注意的是,修复后的组织极少能恢复到原来的强度和弹性。伤处在修复时的受力情况,可能会影响胶原纤维的排列,受力过多或者制动时间过长,都可能引起胶原纤维排列的异常,进而导致韧带的强度和弹力更加无法恢复到从前。

推出15年封闭期产品的格雷资产表示:“公司将用股权投资的视角投资股票,长期投资中国最顶尖的卓越企业。推出超长封闭期产品,主要是希望客户避免因追涨杀跌造成的损失,并实现财富的传承。”据介绍,在9月初发行这只封闭期15年的产品之前,格雷资产曾于去年12月份发行了专为长期投资者打造的格雷财富传承1号和财富传承2号私募证券基金,封闭期分别为5年和3年。

对此,格雷资产回应称,认购15年封闭期产品的投资者主要为老客户,这些客户曾经购买过格雷的产品,认可公司的投资理念,而且其主要投资目的是财富传承。

综上所述,关节扭伤后,应根据不同时期的机体变化采取不同的治疗措施。明白了以上损伤后的机体反应,那么就能更好地理解处理踝关节扭伤的POLICE原则,即保护(P-protect)、适当负重(OL-optimal loading)、冰敷(I-ice)、加压包扎(C-compression)、抬高患肢(E-elevation)。该原则不单适用于踝关节扭伤,同样适用于其他关节扭伤。

生活中不可避免小伤小碰,这些损伤虽不会危及生命,但如何对其进行有效护理,会直接影响着伤处的恢复效果。靠着模糊的印象草率为之,不仅对恢复没有什么帮助,反而会导致更加严重的伤害。多关注医学科普、积累正确的知识,就能在关键时刻更好地保护自己。

一旦发生扭伤,若情况不是特别严重,或在不能就医的情况下,很多人会自行处理。一些人会选择最简单的方式——找块毛巾敷在伤处。此时,争议就出现了,扭伤后冷敷和热敷的说法好像都有,那么究竟哪个是正确的?

在私募排排网研究员刘有华看来,超长封闭期产品的最大弊端在于流动性,期限越长,流动性越差,同时投资者还需要面临通货膨胀、货币贬值等因素。超长封闭期产品的优势则在于,长时间的封闭期可以给私募管理人更大的空间进行价值投资,与伟大的企业一同成长。刘有华认为,私募基金管理人应该从客户利益出发,根据投资者的投资偏好、基金经理的投资风格等情况设置产品封闭期。

关节是连接人体两部分骨骼的重要结构,承担着传导和缓冲人体力量的重要作用。扭伤发生时,首先受伤的是在人体关节周围的软组织。

私募排排网创始人李春瑜表示,私募管理人发行封闭期产品是行业进步的一种体现,适度的封闭期有利于帮助投资者获取相对丰厚的回报。但对于投资者来说,短封闭期产品更能被接受,私募的募资也相对更容易。

肉芽形成期热敷促进组织修复

在受伤早期,血管收缩后,随着一些细胞因子的释放,血管反而出现了扩张,各种炎症细胞逐渐向伤处迁移,细胞损伤后释放毒素,血管和细胞的通透性增加,引起组织肿胀。在这一时期,伤处可能会发红和肿胀。此时适当加压包扎患处,抬高受伤的肢体,能减轻局部肿胀情况。

首先是凝血期。损伤会导致不同程度的皮下小血管破裂,导致出血,这也是伤处颜色常会变青的原因。人体对出血的反应主要有以下两种:一种是小血管的收缩止血,一种是形成微小血栓堵住血管破口。因此,在这一时期,医生一般建议伤者采用冰敷的方式,来促进血管的收缩,从而减少出血。同时,冰敷还具有一定的止痛效果。

上海证券高级分析师王馥馨也认为,私募产品封闭期限的设置需要考虑投资者的承受度。相对于一级市场项目5至7年的锁定期,二级市场资产的流动性更高,流动性溢价应该更低。如果投资二级市场的私募产品锁定期过长,从收益风险比来看,并不是特别合理。

凝血期冷敷有利于止血止痛